キオクシア株がストップ高、その後5万円前後で停滞｜好決算でも一気に買い増さないと決めた理由
こんにちは。
前回の記事では、キオクシア株が11万円台から4万円台まで急落した背景について、信用買いの積み上がりや、追証・強制売却によって売りが売りを呼ぶ仕組みを中心に書きました。
僕自身は9万円台から購入を始め、その後も5,000円〜1万円単位で買い増しを続けました。
現在の投資額は約29万円、平均取得単価は約8万6,000円です。
株価が4万円台まで下がった時には、
業績が大きく悪化したわけではないのに、なぜここまで下がるのか
と疑問に感じました。
しかし、その後の株価はさらに極端な動きを見せました。
ある日は、チャートがほとんど表示されないほど買い注文が殺到し、ストップ高の買い気配になりました。
そして決算発表後も、株価は5万円前後で推移しています。
今回は、前回の記事以降に起きた、
- ストップ高で取引が成立しにくくなった理由
- 決算後も5万円前後にとどまっている理由
- 株式分割が保有株や損益に与える影響
- 20万円を追加した場合の平均取得単価
- それでも今は一括投資を見送る理由
- 大きく追加するなら、どのタイミングがよいのか
について、実際に保有している立場から整理します。
※この記事は個人の投資体験と考えを記録したものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。
チャートが表示されないほど買いが集まった
急落後のある日、キオクシアのチャートがほとんど表示されなくなりました。
最初は、
「決算日だから取引が停止されているのか」
と思いました。
しかし実際には、取引所が売買を禁止していたわけではありません。
その日はストップ高の価格で買いたい人が大量に並んでいた一方、その価格で売りたい人がほとんどいなかったため、取引が成立しにくくなっていたのです。
株価のチャートは、実際に売買が成立した価格をつないで作られます。
そのため、
買いたい人は多い
↓
売りたい人が少ない
↓
売買が成立しない
↓
チャートに表示する値動きがない
という状態になっていました。
たとえるなら、人気商品の販売所に買いたい人が大行列を作っているのに、商品を売りに来る人がいない状態です。
買い希望価格は出ていますが、実際の商品交換が行われないため、価格の動きもほとんど生まれません。
なぜ4万円台では売る人が少なかったのか
この時、僕が強く感じたのは、
ここまで下がった4万円台で、今さら積極的に売る人は少ないのではないか
ということでした。
キオクシア株は、高値からすでに50％以上下落していました。
しかも、海外の半導体関連株が大きく反発し始めていました。
その状況で保有者が考えるのは、
- ここまで下がった後に売りたくない
- 半導体株全体が戻るなら、キオクシアも反発するかもしれない
- 決算を確認してから判断したい
- 4万円台で売るより、少しでも戻りを待ちたい
といったことだと思います。
一方、株を持っていない人から見れば、
- 高値から半値以下
- 業績が完全に崩れたわけではない
- 海外の半導体株が反発
- 決算発表を控えている
という状況です。
つまり、
売りたい人は減り、買いたい人だけが一気に増えた
ことで、ストップ高の買い気配になったと考えられます。
暴落時とは、まったく逆のことが起きた
少し前までは、
株価が下がる
↓
信用買いの人が苦しくなる
↓
損切りや強制売却が出る
↓
さらに株価が下がる
という流れでした。
ところが反発時には、これが反対になります。
海外の半導体株が上がる
↓
キオクシアも売られすぎだと考える人が増える
↓
買い注文が増える
↓
売り注文が少ない
↓
株価が一気に上限まで上がる
株価は、会社の中身だけではなく、買いたい人と売りたい人の人数によって大きく動きます。
暴落時には、会社の価値以上に売られることがあります。
反対に、売り物がなくなれば、短期間で大きく反発することもあります。
今回のストップ高は、その需給の反転を目の前で見たような出来事でした。
決算では本業の強さが確認された
その後発表された決算では、少なくとも、
売上や利益が急激に崩れていたから、株価が半値以下になった
という状況ではないことが確認できました。
AIデータセンター向けを含むストレージ需要が、事業を支えていることも示されました。
市場が警戒していた特許訴訟についても、もちろん無視できる問題ではありません。
ただ、訴訟だけでキオクシアの事業全体が立ち行かなくなるような状態ではないと感じました。
さらに、会社からは自社株買いや株式分割といった、株主にとって前向きに受け取られやすい発表もありました。
これらを見て、
4万円前後までの下落には、業績悪化だけでは説明できない売られすぎが含まれていたのではないか
という考えが強まりました。
好決算でも、すぐ8万円や10万円には戻らない
ただし、決算が良かったからといって、株価がすぐ以前の高値へ戻るわけではありません。
決算後、株価は5万円前後で推移しています。
一度は買い注文が殺到したものの、5万円付近では買う人と売る人がぶつかっている状態です。
この理由は分かりやすいです。
急落の途中で買った人の中には、
4万円台で買えたので、5万円台で一度利益を確定したい
という人がいます。
また、以前から持っていた人の中にも、
また4万円台へ下がるかもしれないので、少し戻ったところで売りたい
と考える人がいます。
一方で、
好決算だったし、5万円前後ならまだ安い
と考える買い手もいます。
そのため現在は、
5万円前後が本当に新しい底になるのか
を市場が確認している途中だと見ています。
株式分割で、僕の株はどうなるのか
決算と合わせて気になったのが、株式分割です。
仮に1株を3株に分割する場合、持っている株数は3倍になります。
ただし、同時に1株あたりの株価と平均取得単価は、およそ3分の1になります。
たとえば分割前に、
- 10株保有
- 株価4万5,000円
- 平均取得単価8万6,000円
だった場合、分割後は理論上、
- 30株保有
- 株価1万5,000円
- 平均取得単価約2万8,667円
となります。
株数が増えるので、一見すると資産が増えたように見えます。
しかし、
株数は3倍
株価は3分の1
になるため、保有総額や含み損益は、分割した瞬間には基本的に変わりません。
つまり株式分割は、
1枚の1万円札を、3枚の小さなお札に分ける
ようなものです。
お金の合計は増えません。
ただ、1株あたりの価格が下がるため、以前より個人投資家が買いやすくなります。
結果として買い手が増え、将来的に株価へプラスに働く可能性はあります。
5万円で20万円を追加すると、平均取得単価はどうなるか
僕は現在、約29万円を投資しており、平均取得単価は約8万6,000円です。
ここで、株価5万円の時に20万円を追加すると仮定して計算しました。
現在の保有株数相当は、
29万円 ÷ 8万6,000円
＝ 約3.37株
です。
5万円で20万円を追加すると、
20万円 ÷ 5万円
＝ 4株
を追加する計算になります。
合計すると、
- 投資総額：約49万円
- 保有株数：約7.37株
です。
新しい平均取得単価は、
49万円 ÷ 約7.37株
＝ 約6万6,500円
となります。
つまり、20万円を追加すれば、
平均取得単価は約8万6,000円から約6万6,500円へ下がる
計算です。
2万円近く平均取得単価を下げられるため、かなり魅力的に見えます。
しかし、今回はすぐに追加しないことにしました。
平均取得単価が下がっても、リスクは増える
20万円を追加すれば、平均取得単価は大きく下がります。
ただし、投資総額は約29万円から約49万円になります。
つまり、キオクシアへの投資額が一気に約7割増えることになります。
平均取得単価だけを見ると、良いことのように感じます。
しかし実際には、
- 1銘柄への集中度が高まる
- 再び下がった時の損失額が増える
- ほかの投資に使える資金が減る
- さらに安くなった時に追加できなくなる
ということも起きます。
このため、
平均取得単価を下げることと、投資を安全にすることは別
です。
株価が5万円だから買うのではなく、5万円が本当に下値として定着するかを確認する必要があります。
今は5万円前後で「底固め」をしているように見える
現在の5万円前後は、暴落からすぐ強気相場に戻ったというより、
急落で傷ついた株価が、落ち着く場所を探している
状態だと思っています。
簡単に整理すると、
4万円前後まで急落
↓
好決算や半導体株の反発でストップ高
↓
5万円前後まで回復
↓
買う人と売る人がぶつかる
↓
現在は方向を探している
という流れです。
今後は、次の3つのパターンが考えられます。
パターン1：4万5,000〜5万5,000円でしばらく動く
現時点では、これが最も自然な展開だと考えています。
5万円を割ると、
「好決算なのに、さすがに安い」
と考える人の買いが入る。
一方、5万5,000円付近まで上がると、
「暴落後に買った分をいったん売ろう」
という人が増える。
この動きを何度か繰り返しながら、売りたい人の株を少しずつ消化していく流れです。
この期間は、株価が大きく上がらないため退屈に見えます。
しかし、次の上昇へ進むためには、こうした横ばいの期間が必要になることがあります。
パターン2：5万5,000円を超えて6万円台へ進む
5万5,000円前後を超え、その価格を数日維持できれば、流れが変わる可能性があります。
これは、
5万円台で売りたい人の株を、買い手が吸収した
ことを示すからです。
そこに、
- 自社株買い
- 海外半導体株の上昇
- AI向けストレージ需要
- 株式分割への期待
が重なれば、6万円台へ進む可能性があります。
ただし6万円台に入れば、今度は6万円台で買った人の戻り売りが増えます。
そのため、上がったとしても一直線ではなく、上昇と下落を繰り返しやすいでしょう。
パターン3：再び4万円台前半を試す
決算が良くても、半導体市場全体が再び下落すれば、キオクシアも影響を受けます。
また、信用買いがまだ多く残っている場合、株価の下落をきっかけに、再び損切りが増える可能性があります。
その場合は、
5万円割れ
↓
4万7,000円
↓
4万5,000円
↓
4万円前後
をもう一度確認する展開も考えられます。
好決算だったからといって、下落の可能性が完全になくなったわけではありません。
大きく追加するなら、どのタイミングか
僕が大きな追加投資を検討するとしたら、主に2つの場面です。
1．5万5,000円を超えて数日維持した時
一番安心感があるのは、
- 5万円前後で下げ止まる
- 5万5,000円を超える
- 翌日以降も大きく下がらない
という流れです。
5万円より高い価格で買うことになりますが、
下落中に買うのではなく、上昇への変化を確認してから買う
ことができます。
底値を完璧に当てるより、下落が終わった可能性を確認する方法です。
2．4万5,000円前後まで下がって、明確に反発した時
もう一つは、再び4万5,000円前後まで下がったものの、
- 安値から大きく戻す
- 終値では5万円近くまで回復する
- 翌日も同じ安値を割らない
という動きが出た時です。
単に4万5,000円まで下がったから買うのではありません。
4万5,000円で、ほかの投資家も買いたいと判断したことを確認してから買う
という考え方です。
20万円は一度に入れず、分ける
仮に20万円を追加するとしても、今は一度にすべて入れないつもりです。
たとえば、
- 5万円：5万円前後で安定した時
- 5万円：5万5,000円を超えて維持した時
- 10万円：6万円台へ進み、上昇傾向が確認できた時
という形です。
上がってから買うと、
「もっと安い時に買えばよかった」
と感じます。
しかし、後から入れる資金は、底値を狙うためではありません。
上昇傾向が確認できた時に、強い流れへ追加するための資金
です。
すべてを安値で買おうとすると、下落途中で資金を使い切る可能性があります。
価格よりも、流れを確認しながら分けることを優先します。
今は「買わない」という判断も悪くない
現在は、すでに約29万円分を保有しています。
そのため、株価が上がれば、追加しなくても回復の恩恵は受けられます。
一方、再び下がった場合は、現金を残していることで落ち着いて対応できます。
投資をしていると、
今買わなければ、上昇に乗り遅れる
という気持ちが出てきます。
しかし、すでに株を持っている場合は、完全に乗り遅れることはありません。
保有分で上昇の恩恵を受けながら、新しい資金は確認後に使えます。
この点で、今の僕にとっては、
追加しないことも、立派なポジションの取り方
だと感じています。
今回の経験で学んだこと
今回のキオクシア株では、
- 信用買いが増えると、下落時に強制売却が起きる
- 売りが一巡すると、今度は買い注文が殺到する
- 好決算でも、株価がすぐ高値へ戻るとは限らない
- 株式分割では株数が増えても、資産が自動的に増えるわけではない
- 平均取得単価を下げても、投資リスクは増えることがある
- 大きく追加するなら、価格より下げ止まりの確認が重要
ということを学びました。
株価だけを見ると、
4万円は安い
5万円は高い
と感じるかもしれません。
しかし実際には、
4万円でも下落中なら危険で、5万5,000円でも上昇が確認できていれば買いやすい
ということがあります。
価格の安さだけではなく、株価の流れと会社の中身を合わせて見る必要があります。
まとめ
キオクシア株は、高値から半値以下まで下落した後、ストップ高の買い気配となり、現在は5万円前後で推移しています。
チャートが表示されなかったのは決算日だからではなく、買いたい人が殺到する一方、売りたい人が少なく、売買が成立しにくかったためです。
その後の決算では、本業が急激に悪化していたわけではないことが確認され、自社株買いや株式分割も発表されました。
ただし、好材料が出たからといって、株価がすぐ以前の高値へ戻るわけではありません。
現在の5万円前後では、
- 暴落後に安く買った人の利益確定
- 含み損を減らしたい人の戻り売り
- 好決算を見て買いたい人
がぶつかっています。
僕は現在、約29万円を投資し、平均取得単価は約8万6,000円です。
5万円で20万円を追加すれば、平均取得単価は約6万6,500円まで下がります。
しかし、投資総額は約49万円となり、1銘柄への集中度も大きくなります。
そのため今は一括で追加せず、
- 5万5,000円を超えて数日維持する
- または4万5,000円前後まで下げても明確に反発する
といった動きを確認してから、大きな追加を検討するつもりです。
今回改めて感じたのは、
一番安い価格で買うことより、下落が終わった可能性を確認してから買うほうが大切
ということです。
すでに保有しているからこそ、焦って追加せず、5万円前後が本当に新しい土台になるのかを見守りたいと思います。
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